Información sobre Ejecución de Órdenes con Trading Station II

INVERSIONES DE ALTO RIESGO

Operar divisas extranjeras y contratos por diferencias ("CFD") con margen conlleva un nivel alto de riesgo y puede no ser adecuado para todos los inversores. Antes de decidirse a operar con estos productos, que ofrece Forex Capital Markets ("FXCM"), debe considerar detenidamente sus objetivos, su situación financiera y su nivel de experiencia. FXCM proporciona servicios de asesoramiento general que no tienen en cuenta sus objetivos, su situación financiera o sus necesidades. El contenido de este sitio web no debe interpretarse como asesoramiento personal. Dado que existe la posibilidad de que experimente la pérdida de una parte o la totalidad de sus fondos en depósito, no debería especular con capitales que no se pueda permitir perder. Debe ser consciente de todos los riesgos asociados a las operaciones con margen. FXCM le recomienda que solicite el asesoramiento de un asesor financiero independiente.

OPINIONES DE FXCM SOBRE EL MERCADO

Las opiniones, noticias, estudios de investigación, análisis, precios y demás información contenidos en este sitio web se proporcionan a modo de comentarios generales sobre los mercados y no deben interpretarse como consejos de inversión. FXCM no aceptará responsabilidad alguna por pérdidas o daños, incluidas, a título meramente enumerativo, cualesquiera pérdidas de beneficios que puedan derivarse directa o indirectamente del uso o seguimiento de dicha información.

RIESGOS DE LAS OPERACIONES A TRAVÉS DE INTERNET

Existen riesgos asociados a la utilización de un sistema de ejecución de operaciones a través de Internet, incluidos, entre otros, los fallos del hardware o del software o de la conexión a Internet. Dado que FXCM no controla la potencia de la señal, su recepción o su encaminamiento a través de Internet, ni tampoco la configuración de su equipo o la fiabilidad de su conexión, no podemos hacernos responsables de los fallos, distorsiones o retrasos de las comunicaciones cuando se opera por Internet. Para minimizar los efectos de un potencial fallo del sistema, FXCM utiliza sistemas de backup y planes de contingencia, entre ellos, la posibilidad de que los clientes operen por teléfono.

MODELO DE EJECUCIÓN

FOREX: FXCM ofrece un sistema de operación con divisas mediante su procesamiento directo, o modelo de ejecución “sin mesa de dinero”. Según este modelo, FXCM pasa a sus clientes el mejor precio que le ofrezca cualquiera de sus proveedores de liquidez, precio al cual se añade un margen fijo en cada par de divisas. FXCM no es un creador de mercado en ninguno de los pares de divisas que ofrece. Por ello, FXCM depende de los precios de divisas que le ofrecen los proveedores externos. Aunque este modelo fomenta la eficiencia y la competencia en los precios de mercado, existen determinadas limitaciones a la liquidez que pueden afectar a la ejecución final de su orden.

CONTRATOS POR DIFERENCIAS: Los CFD no están sujetos al modelo de ejecución “sin mesa de dinero”. Por ello, FXCM no ejecuta órdenes de CFD con una contraparte externa. En su lugar, FXCM es la contraparte final de cualquier posición de CFD que usted tome. Tenga en cuenta que, como contraparte final, FXCM puede recibir una compensación superior al margen fijo habitual. FXCM realiza los precios de todos los instrumentos de CFD que ofrece a sus clientes. Aunque estos precios pueden ser indicativos del mercado subyacente para el producto que esté operando, estos no representan los precios reales del activo subyacente en la bolsa o el mercado físicos donde cotizan.

DESLIZAMIENTO

FXCM pretende ofrecer a los clientes el mejor precio disponible y conseguir que todas las órdenes se ejecuten al tipo solicitado. Sin embargo, hay momentos en los que, debido a un aumento de la volatilidad o del volumen, las órdenes pueden estar sujetas a deslizamiento. El deslizamiento ocurre generalmente cuando se producen noticias relevantes o acontecimientos clave, o bien en épocas de liquidez limitada.

Cuando se producen condiciones como las descritas anteriormente, su tipo de órdenes, la cantidad solicitada y las instrucciones específicas de estas pueden tener un impacto en la ejecución general que usted obtiene. Estos serían algunos ejemplos de instrucciones de órdenes específicas:

• Órdenes de tipo CGT. La totalidad de su orden será ejecutada al mejor precio o precios disponibles en el momento de su recepción.
• Órdenes de tipo IOC. La totalidad (o una parte) de su orden será ejecutada al mejor de los precios disponibles, y, si no hubiera liquidez suficiente para ejecutar su orden inmediatamente, la parte restante se cancelará.
• Órdenes de tipo FOK. Se debe ejecutar la totalidad de la orden; en caso contrario, se cancelará.

La volatilidad de los mercados puede originar condiciones bajo las cuales resulta muy difícil ejecutar las órdenes. Por ejemplo, debido a los movimientos del mercado, el precio que usted reciba al ejecutar la orden puede quedarse a bastante pips de diferencia con respecto al precio seleccionado o cotizado. En este caso, el operador está intentando ejecutar la orden a un determinado precio, pero, en apenas unos segundos, el mercado puede haberse movido a posiciones significativamente alejadas de dicho precio. En consecuencia, la orden de ese operador se ejecutará al siguiente precio disponible para esa orden en concreto. Del mismo modo, dadas las características del modelo de FXCM para la ejecución de órdenes de divisas, debe existir suficiente liquidez para poder ejecutar todas las operaciones a cualquier precio.

FXCM ofrece varios tipos de órdenes básicas y avanzadas para ayudar a los clientes a reducir el riesgo de ejecución. Una forma de amortiguar el riesgo asociado al deslizamiento es utilizar la opción de órdenes de rango de mercado o Market Range (Desviación Máxima para usuarios de MT4) de las plataformas de FXCM. La función Market Range permite a los operadores especificar el nivel potencial de deslizamiento que están dispuestos a aceptar en una orden de mercado mediante la definición de un rango. Con “Cero” se indica que no se permite ningún deslizamiento. Al seleccionar “cero” en Market Range, el operador está pidiendo que se ejecute su orden sólo al precio seleccionado o cotizado, no a ningún otro precio. Los operadores pueden optar por aceptar un rango de deslizamiento más amplio para incrementar la probabilidad de que se ejecute su orden u órdenes. En este caso, la orden se ejecutará al mejor precio disponible dentro del rango especificado. Por ejemplo, un cliente puede indicar que está dispuesto a ejecutar su orden a 2 pips del precio solicitado para esa orden. Si hay liquidez suficiente, entonces el sistema resolverá la orden del cliente dentro del rango aceptable (en este caso, 2 pips). Si no se puede ejecutar en el rango especificado, la orden no se ejecutará. Tenga en cuenta que las órdenes de Market Range sólo especifican un rango negativo. Si en el momento de la ejecución se encontrara disponible un precio más preferente, los operadores no están limitados por el rango especificado con respecto al nivel de mejora de precios positivos que puedan recibir.

Asimismo, al ser activadas, las órdenes de stop se convierten en órdenes de mercado disponibles para ser ejecutadas al mejor precio disponible. Las órdenes de stop garantizan su ejecución, pero no garantizan un precio concreto. Por lo tanto, dependiendo de las condiciones del mercado, estas órdenes de stop pueden generar deslizamiento.

LIQUIDEZ

FOREX: Durante las primeras horas posteriores a su apertura, y hasta que abren las sesiones de Tokio y Londres, el mercado suele tener menos liquidez de lo habitual. Como consecuencia de esta menor liquidez del mercado, los márgenes pueden ser más amplios, dado que hay menos compradores y vendedores. Esto se debe en gran medida a que, durante las primeras horas tras la apertura, aún continúa siendo fin de semana en la mayor parte del mundo. En los mercados ilíquidos, los operadores pueden experimentar dificultades para ejecutar o abandonar las posiciones al precio solicitado, sufrir retrasos en la ejecución, y recibir un precio en ejecución que esté a una distancia importante en número de pips del precio solicitado.

Se puede consultar una lista completa de spreads en http://www.fxcmespanol.com/spreads.jsp. Si desea obtener información detallada sobre las actividades y horas de mercado, visite http://www.fxcmespanol.com/forex-vs-equities.jsp.

CONTRATOS POR DIFERENCIAS: Como se explicó anteriormente, FXCM es la contraparte final de todas las operaciones con CFD. La liquidez disponible depende de las condiciones generales del mercado descritas en el mercado de referencia para el instrumento correspondiente de CFD. Antes de decidirse a operar, aconsejamos a todos los clientes que tengan en cuenta su estrategia operativa general, el tamaño de la transacción, las condiciones del mercado y el tipo de orden, previamente a su colocación.

Aparte del tipo de orden, antes de decidir en uno u otro sentido, el operador debe considerar también la disponibilidad de la pareja de divisas de que se trate. Al igual que ocurre en todos los mercados financieros, algunos de los instrumentos presentes en ese mercado tendrán un mayor nivel de liquidez que otros. Un amplio nivel de liquidez permite al operador tomar o deshacer una posición sin problemas, ejecutarla de forma casi inmediata y experimentar un deslizamiento mínimo en condiciones normales de mercado. Sin embargo, determinados pares de divisas tienen mercados con mayor liquidez que otros.

En FXCM consideramos los siguientes como pares de divisas exóticas (y, por ello, susceptibles de tener una liquidez limitada):

Estos pares llevan consigo un nivel de riesgo asociado que no es necesariamente inherente a ellos. El mercado para estas divisas es muy ilíquido, en tanto la liquidez se mantiene y proviene de una o unas pocas fuentes externas. Entre los problemas de liquidez se incluyen, a título meramente enumerativo, la imposibilidad de deshacer posiciones debido a la falta de actividad del mercado, las diferencias entre los precios cotizados y los precios finales recibidos tras la ejecución, o la demora en la ejecución mientras se identifica una contraparte para su operación específica. Con todo ello en mente, es crucial que los operadores consideren estos factores a la hora de tomar sus decisiones de compra y venta. Por este motivo, les recomendamos que utilicen tipos de órdenes avanzadas para así amortiguar los mencionados riesgos.

DEMORAS EN LA EJECUCIÓN

El retraso o demora en la ejecución puede ocurrir por distintos motivos: por ejemplo, problemas técnicos por parte del operador con su conexión de Internet a FXCM; una demora en la confirmación de la orden por parte de un proveedor de liquidez, o la falta de liquidez disponible para el par de divisas que el operador trata de negociar. Debido a la volatilidad inherente a los mercados, es crucial que el operador tenga una conexión a Internet fiable y en toda regla. Hay circunstancias en que el servicio personal de Internet de los operadores no consigue mantener una conexión constante con los servidores de FXCM debido a la falta de potencia de la señal, especialmente cuando se trata de una conexión inalámbrica o por acceso telefónico (dial-up). A veces, una perturbación en la ruta de conexión puede interrumpir la señal, y desactivar la Trading Station FXCM, causando demoras en la transmisión de datos entre la plataforma del operador y el servidor de FXCM. Una manera de comprobar su conexión a Internet con el servidor de FXCM es hacer 'ping' al servidor desde su ordenador. Si desea obtener información detallada sobre cómo realizar esta prueba, visite http://forexforums.dailyfx.com/login-help-software-downlo=ad/290521-how-can-i-test-my-internet-connection.html#post656949.

MODIFICACIÓN DE ÓRDENES

La volatilidad de los mercados crea condiciones que hacen que resulte difícil ejecutar órdenes al precio deseado debido a un volumen extremadamente alto de órdenes. En el momento en que se puedan ejecutar las órdenes, el precio de compra y de venta al que la contraparte está dispuesta a adquirir una posición puede estar varios pips por debajo o por encima.

En aquellos casos en que el fondo de liquidez no es lo suficientemente grande para ejecutar un orden de tipo Market Range, dicha orden no se ejecutará. Para órdenes de tipo limit entry o limit, la orden no se ejecutaría, sino que sería reiniciada hasta que pueda ser ejecutada. Dependiendo de la estrategia subyacente de operación y de las condiciones subyacentes del mercado, a los operadores les preocupará más o menos la ejecución en comparación con el precio recibido.

SPREADS AMPLIADOS

FOREX. Puede haber casos en que los spreads se amplíen más allá de los márgenes habituales. Los spreads o márgenes son una función de la liquidez del mercado, y en los períodos de liquidez limitada, cuando el mercado está abierto, o durante 'rollover' a las 5:00 PM ET, dichos márgenes pueden ampliarse en respuesta a la incertidumbre en la dirección de los precios o a un aumento en la volatilidad del mercado, o bien a la falta de liquidez del mercado. Esto puede ocurrir cuando se producen noticias y acontecimientos clave, y los spreads pueden ampliarse considerablemente a fin de compensar el excesivo nivel de volatilidad del mercado. Los spreads ampliados pueden durar sólo unos pocos segundos o un período más prolongado, de varios minutos. FXCM recomienda encarecidamente a los operadores que sean cautelosos si operan en momentos en que se producen noticias y acontecimientos clave, y que estén siempre al tanto del capital depositado en su cuenta, del margen utilizable y del riesgo de mercado. Los spreads ampliados pueden afectar negativamente a todas las posiciones contenidas en una cuenta, incluidas las posiciones cubiertas (que se analizan más adelante).

CONTRATOS POR DIFERENCIAS. Los CFD son contratos cuyo valor subyacente se deriva del contrato de futuros para el producto operado. Las diferencias en la liquidación se realizan con pagos en efectivo, en lugar de mediante la entrega de bienes físicos o de valores. FXCM determina los precios de todos los instrumentos de CFD que pone a disposición de sus clientes. Durante las horas de inactividad de mercado, los spreads para el producto subyacente que están operando pueden llegar a ser aún más amplios de lo que usted podría esperar.

ÓRDENES EN ESPERA

Durante periodos de gran volumen, puede haber órdenes en espera. Esta es una situación en la que una orden está en proceso de ejecución, pero dicha ejecución no ha sido confirmada todavía. La orden se resaltará en rojo, y en la ventana de órdenes la columna de Estatus indicará "ejecutada" o "procesando". En estos casos, la orden está en proceso de ser ejecutada, pero queda pendiente hasta que el proveedor de liquidez confirme a FXCM que el precio cotizado continúa estando disponible. Durante períodos con un considerable volumen de operaciones, es posible que haya órdenes en cola. A veces, el incremento de las órdenes entrantes puede crear las condiciones para que se produzca un retraso en la confirmación de determinadas órdenes por parte de la institución proveedora de liquidez.

Los resultados podrán variar en función del tipo de orden colocada. En el caso de una orden de tipo 'Market Range' que se puede ejecutar con el margen especificado, o si ya se ha superado la demora, dicha orden no se ejecutará. Si se trata de una orden "al mercado” (at market), se harán los intentos necesarios para ejecutar la orden al siguiente mejor precio disponible en el mercado. En ambas situaciones, normalmente la columna de “Estatus” de la ventana de “Órdenes” indicará “ejecutada” o “procesando”. La operación tardará unos pocos segundos para pasar a la ventana de “posiciones abiertas”. Dependiendo del tipo de orden, la posición puede haber sido ejecutada de hecho, y la demora deberse, simplemente, a un alto volumen de tráfico en Internet.

Tenga en cuenta que sólo es necesario introducir cualquier orden una única vez. Introducir varias veces la misma orden puede ralentizar o bloquear el ordenador o abrir involuntariamente posiciones no deseadas.

Si en un momento dado no consigue acceder a la Trading Station de FXCM para administrar su cuenta, puede llamar directamente a la Mesa de Operaciones al +1 212-201-7300 o llamada gratuita dentro EEUU o Canadá, o bien visite www.fxcmespanol.com para obtener información de contacto adicional.

PRECIOS DESACTIVADOS

La desactivación de precios (es una situación que se produce cuando los proveedores de liquidez del mercado de divisas que proporcionan los precios a FXCM no están creando mercado activamente para determinados pares de divisas, lo cual provoca una lógica disminución de la liquidez. FXCM no “desactiva” los precios de forma intencionada; no obstante, se puede producir un severo aumento en la diferencia del spread si se origina un fallo en la conectividad con un proveedor, o si se produce un anuncio que tenga tal efecto en el mercado que limite la liquidez. Dicha desactivación de precios, o un incremento de los spreads, puede dar lugar a una demanda de garantía suplementaria en la cuenta de un operador. Cuando se coloca una orden en un par de divisas afectado por la desactivación de precios, la ventana de P/L parpadeará temporalmente a cero hasta que se asigne al par un precio operable y el sistema pueda calcular el balance de P/L.

COBERTURA

La posibilidad de disponer de cobertura permite a un operador mantener tanto posiciones de compra como de venta en el mismo par de divisas a la vez. Los operadores tienen la posibilidad de participar en el mercado sin elegir una dirección concreta para un par de divisas. Aunque la cobertura puede atenuar o limitar futuras pérdidas, ello no impide que la cuenta quede sujeta a la posibilidad de nuevas pérdidas del tipo que sean. En el mercado de divisas, un operador puede hacer una cobertura total por cantidad pero no por precio. Ello se debe a la diferencias entre los precios de compra y de venta, o al spread. En FXCM, mientras un operador esté totalmente cubierto, el requisito de margen es cero; pero cuando una porción de la posición cubierta se cierra, la restante exposición abierta queda sujeta a la exigencia de margen normal para el par especificado. Esto se puede controlar en todo momento consultando la sencilla ventana de precios de operaciones. Aunque la posibilidad de disponer de cobertura es una característica atractiva, los operadores deben tener en cuenta los factores que pueden influir en las posiciones cubiertas.

DISMINUCIÓN DE MARGEN

Una llamada de margen suplementaria puede producirse incluso cuando una cuenta está completamente cubierta, puesto que los márgenes pueden ampliarse y, de este modo, hacer que disminuya la garantía que quede en la cuenta. En el caso de que el margen remanente no sea suficiente para mantener las posiciones abiertas, puede producirse una demanda de garantía suplementaria para la cuenta, cerrándose las posiciones abiertas en dicha cuenta. Aunque mantener una posición larga y corta puede dar al operador la impresión de que su exposición a la fluctuación del mercado está limitada, si la garantía disponible no es suficiente y los márgenes se amplían durante un período de tiempo, puede ser necesaria una demanda de garantía suplementaria para todas las posiciones.

COSTES DE 'ROLLOVER'

Rollover consiste en el cierre y la apertura simultáneos de una posición en un momento concreto del día para evitar la liquidación y entrega de la divisa comprada. Este término también hace referencia al interés cargado o aplicado a la cuenta de un operador por posiciones mantenidas "a un día", es decir, a partir las 17:00 horas (EST) en las plataformas de FXCM. El momento en el que se cierran o se reabren las posiciones, y se anota en el debe o en el haber la comisión de renegociación, se denomina habitualmente “Trade Roll-Over” (TRO). Es importante señalar que los costes de rollover serán superiores que los devengos por el mismo concepto. Cuando todas las posiciones de una cuenta estén cubiertas, aunque la posición neta global pueda mantenerse sin cambios, la cuenta aún podrá experimentar pérdidas debidas al margen entre los precios de compra y venta que se produce en el momento del rollover. Durante rollover los spreads pueden ser más amplios que en otros el período de tiempo, ya que los proveedores de liquidez se desconectan para liquidar offline las transacciones del día.

FLUCTUACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO (COSTES EN PIPS)

Las fluctuaciones de los tipos de cambio, o “costos en pips", se definen como el valor asignado a una variación de pips para un par de divisas concreto. Este costo es la cantidad de divisas que se ganará o perderá con cada variación en pips del tipo de cambio para el par de divisas de que se trate y se denominará en la divisa de denominación de la cuenta en la que se está operando el par. En las plataformas de FXCM, puede verse el costo en pips para todos los pares de divisas seleccionando “Ver” y, a continuación, “Vistas de operaciones” y, luego, haciendo clic en “Tipos simples” para marcar la casilla que aparece al lado. Si ya está marcada la casilla que aparece al lado de "Tipos simples", para ver los tipos para las operaciones en la vista sencilla bastará con hacer doble clic en la pestaña "Tipos para operaciones simples" en la ventana de tipos de operaciones. Una vez visibles, la vista de tipos simples mostrará el costo en pips en la parte derecha de la ventana.

MÁRGENES INVERTIDOS

FOREX. Cuando usted opera con FXCM, lo hace a partir de los datos sobre precios que están proporcionando varios de los principales bancos e instituciones financieras (que denominamos “proveedores de liquidez"), más un margen o mark-up que aplica FXCM. Aunque no es muy frecuente, en algún caso este flujo de datos puede interrumpirse. Puede que la interrupción sólo dure un momento, pero, cuando ocurre, es habitual que se inviertan los márgenes. En estas ocasiones excepcionales, FXCM recomienda a sus clientes que se abstengan de colocar órdenes de tipo 'at market'. Aunque puede ser tentador realizar una “operación gratis”, tenga en cuenta que los precios no son reales y la ejecución real puede estar a muchos pips del precio mostrado. En el caso de que las operaciones se ejecuten a tipos no ofrecidos realmente por los proveedores de liquidez de FXCM, FXCM se reserva el derecho a anular dichas operaciones, puesto que no se consideran operaciones válidas. Los operadores pueden evitar el riesgo asociado a dichos escenarios colocando órdenes de rango de mercado o no operando durante esos períodos.

CONTRATOS POR DIFERENCIAS. Al operar con productos de CFD en FXCM, nuestra Mesa de Operaciones facilita todos los precios cotizables. La Mesa de Operaciones de FXCM puede basarse en diversas fuentes de terceras partes para determinar qué precios pondrá a disposición de los clientes. En el caso de que una fuente que consideramos generalmente fiable nos proporcione un precio manifiestamente erróneo (mal cotizado), todas las operaciones ejecutadas con dicho precio manifiestamente erróneo (mal cotizado) pueden revocarse, ya que este no es representativo de la actividad real del mercado. Estos precios manifiestamente erróneos (mal cotizados) pueden conducir a una inversión del spread.

EJECUCIONES EN FESTIVOS/FINES DE SEMANA

HORARIO DE LA MESA DE OPERACIONES

FOREX. Las horas de cotización de la Mesa de Operaciones son de las 17:15 del domingo. (ET) a las16:55 del viernes. (ET). Tenga en cuenta que las órdenes colocadas previamente pueden ejecutarse hasta las 17:00 (ET), y que los operadores que coloquen órdenes entre las 16:55 ET y las 17:00 ET podrían verse imposibilitados para cancelar sus órdenes pendientes de ejecución. En el caso de que una orden de tipo GTC se envíe justo en al cierre del mercado, existe la posibilidad de que no pueda ser ejecutada hasta que reabra el mercado el domingo. Le rogamos sea precavido al operar durante el cierre del mercado del viernes, y que tenga en cuenta la información descrita anteriormente a la hora de tomar decisiones operativas.

El horario de apertura o cierre puede ser modificado por la Mesa de Operaciones, ya de depende de los precios ofrecidos por los bancos e instituciones financieras que suministran liquidez a FXCM. Fuera de este horario, la mayoría de los principales bancos y centros financieros del mundo están cerrados. La falta de liquidez y volumen durante los fines de semana impide la ejecución de órdenes y el suministro de precios.

CONTRATOS POR DIFERENCIAS. La Mesa de Operaciones de FXCM determina el horario para cada CFD basándose en el horario de cotización en Bolsa para el mercado, materia prima o activo subyacentes de que se trate.

Si desea conocer los horarios específicos de cada instrumento, consulte la Guía de Productos de CFDs, en: http://docs.fxcorporate.com/user-guide/ug-cfd-product-guide-ltd-en.pdf Además, la liquidez para cualquier instrumento de CFD durante la apertura o el cierre del mercado, o en torno a esos momentos, puede ser muy escasa. Se recomienda a los operadores actuar con la máxima cautela durante estos períodos, y, para mitigar el riesgo de ejecución, utilizar los tipos de órdenes básicas y avanzadas de FXCM. Basándonos en la falta de liquidez que se manifiesta durante estos períodos de tiempo, los operadores que operan órdenes de mercado podrían experimentar deslizamiento o brechas en los precios, circunstancias ambas que pueden tener un impacto material en el precio final de ejecución.

ACTUALIZACIÓN DE PRECIOS ANTES DE LA APERTURA

Poco antes de su apertura, la Mesa de Operaciones actualiza los tipos para reflejar los precios de mercado en ese momento, como forma de prepararse para dicha apertura. En ese momento, deberán ejecutarse las operaciones y órdenes aplazadas durante el fin de semana. Los precios suministrados en ese momento no podrán ejecutarse para nuevas órdenes de mercado. Después de la apertura, los operadores podrán colocar nuevas órdenes y cancelar o modificar las órdenes existentes.

BRECHAS (GAPPING)

FOREX. Los precios a los que abre el mercado el domingo pueden ser o no los mismos que los precios de cierre del viernes. En ocasiones, los precios de apertura del domingo están próximos a los precios de cierre del viernes. Otras veces, puede haber una diferencia significativa entre los precios de cierre del viernes y los precios de apertura del domingo. El mercado puede experimentar una brecha si se ha hecho pública una noticia de gran impacto o se ha producido un acontecimiento económico que cambia las opiniones del mercado sobre el valor de una divisa. Los operadores que mantengan posiciones u órdenes durante el fin de semana deberían asumir la posibilidad de que se produzca una brecha en el mercado.

CONTRATOS POR DIFERENCIAS. Existe un riesgo considerable de que las órdenes de tipo stop-loss que se dejen activas para proteger las posiciones abiertas durante la noche sean ejecutadas a niveles significativamente peores que su precio especificado.

En consonancia con la apertura y el cierre del mercado para el instrumento subyacente, los operadores de CFD pueden experimentar brechas en los precios de mercado. Debido a la volatilidad descrita durante estos períodos de tiempo, las operaciones realizadas a la apertura o al cierre pueden encerrar un riesgo adicional que debe tenerse en cuenta en cualquier decisión de ejecución de órdenes. Estos períodos se mencionan de manera específica porque se asocian con los niveles de liquidez más bajos del mercado y puede seguirles movimientos significativos en los precios, tanto para los CFD como para sus instrumentos subyacentes.

Si desea obtener más información sobre las diferencias entre unos y otros modelos de ejecución, consulte http://www.fxcm.co.uk/fxcm-forex-execution.jsp y http://www.fxcm.co.uk/cfd-faqs.jsp

EJECUCIÓN DE ÓRDENES

Las órdenes de tipo limite se ejecutan con frecuencia al precio solicitado o a un precio mejor. Si el precio solicitado no está disponible en el mercado, entonces esa orden no se ejecutará. Si se alcanza el precio solicitado para una orden de tipo stop a la apertura del mercado el domingo, entonces esa orden se convertirá en una orden de mercado. Las órdenes de tipo 'limit entry' se ejecutan de la misma manera que las órdenes de tipo limite. Las órdenes de tipo stop entry se ejecutan de la misma manera que las órdenes de tipo stop.

RIESGO DE FIN DE SEMANA

Los operadores que teman que los mercados sean extremadamente volátiles durante el fin de semana, que se produzcan brechas (gapping) o que el posible riesgo de fin de semana no sea apropiado para su estilo de operar en el mercado, pueden simplemente cerrar sus órdenes y posiciones antes del fin de semana. Es crucial que los operadores que mantengan posiciones abiertas durante el fin de semana comprendan que existe la posibilidad de el valor de sus posiciones subyacentes se vea afectado por importantes noticias y acontecimientos económicos. Dada la volatilidad experimentada por los mercados, no es raro que en su apertura los precios se queden a unos pips de distancia con respecto a los registrados al cierre. Recomendamos encarecidamente a todos los operadores que tengan estos factores en cuenta antes de tomar una decisión operativa.

LLAMADAS DE MARGEN Y CERRADAS

FOREX. El concepto de operar con margen es que el margen actúa a modo de depósito de buena fe para garantizar el mayor valor nocional de su posición. Operar con margen permite a los operadores mantener una posición de un valor mucho mayor que el valor contable real. La plataforma Trading Station de FXCM tiene capacidades para la gestión de márgenes, lo cual permite que se dé este alto apalancamiento. Por supuesto, operar con margen entraña riesgo, puesto que un alto apalancamiento puede actuar tanto en contra como a favor del operador. Si el capital de la cuenta cae por debajo de la garantía requerida, la plataforma Trading Station de FXCM activará una orden para cerrar todas las posiciones abiertas. Cuando las posiciones han estado sobreapalancadas o se producen pérdidas en las operaciones hasta el punto de que no quede capital suficiente para mantener posiciones abiertas en ese momento, se generará una demanda de garantía suplementaria y todas las posiciones abiertas deberán liquidarse.

Tenga en cuenta que, cuando el margen usable de la cuenta llega a cero, se cierran todas las posiciones abiertas. El proceso de demanda de garantía suplementaria es completamente electrónico y FXCM no fija ningún criterio sobre el orden en el que se cierran las posiciones.

Aunque la función de demanda de garantía complementaria está diseñada para cerrar posiciones cuando el capital de la cuenta desciende a niveles inferiores a los exigidos por la demanda de garantía, pueden darse casos en los que no exista liquidez a los precios exactos estipulados por la demanda de garantía. Como resultado, el capital de la cuenta puede caer por debajo de lo exigido por la demanda de garantía en el momento en que se están ejecutando las órdenes, incluso hasta el punto de alcanzar un saldo negativo. Esto ocurre especialmente en períodos de alta volatilidad o cuando se producen brechas de precios (gapping). FXCM no considerará a los operadores responsables de los saldos deficitarios que se originen en este tipo de condiciones de mercado, pero, no obstante, los clientes deben ser conscientes de que todos los fondos depositados en una cuenta son susceptibles de experimentar pérdidas. Asimismo, FXCM recomienda a los operadores que utilicen órdenes de tipo stop para limitar el riesgo a la baja en lugar de usar una demanda de garantía complementaria a modo de orden final de tipo stop.

Se recomienda encarecidamente a todos los clientes que mantengan en todo momento el nivel adecuado de demanda de garantía en sus cuentas. Puede solicitar cambiar sus requisitos de demanda de garantía visitando http://www.myfxcm.com y cumplimentando el Formulario de solicitud de modificación de demanda de garantía (procedimiento sujeto a aprobación por parte de FXCM). La garantía requerida podrá modificarse en función del volumen de la cuenta, las posiciones que estén abiertas al mismo tiempo, el estilo de operar en el mercado, las condiciones del mercado y el propio criterio de FXCM.

CONTRATOS POR DIFERENCIAS. FXCM procesa automáticamente todas las liquidaciones de productos de CFD. Las horas de apertura y cierre para el mercado subyacente de referencia se determinan por la bolsa o la ubicación de la tercera parte ejecutante (y no por FXCM). Si el evento que origina la liquidación del cliente se produce durante el período en que el mercado subyacente de referencia está cerrado, puede ser necesario que la Mesa de Operaciones de FXCM espere hasta que dicho mercado reabra para poder terminar de liquidar las mencionadas posiciones de CFD. Dependiendo de las condiciones del mercado, eso podría significar que el precio final que reciba el cliente quede a bastantes puntos de diferencia del precio que provocó la liquidación de las posiciones del cliente. Si en el momento en que se inicia la liquidación la cuenta del cliente tiene posiciones abiertas tanto de CFD como de mercado de divisas, es posible que sólo se liquiden estas últimas posiciones. Esto sólo sucedería en aquellos casos en que el mercado subyacente de referencia para las posiciones de CFD del cliente está cerrado, con lo que la liquidación de sus posiciones de mercado de divisas satisfaría los requisitos de liquidación.

METATRADER 4

Recuerde que los usuarios de MT4 están sujetos a diferentes procedimientos con llamadas de margen. Cuando se activa una llamada de margen en la cuenta, se irán liquidando posiciones individuales hasta que el remanente de capital sea suficiente para garantizar la(s) posición(es) existente(s). Por lo que se refiere a decidir qué posiciones se liquidarán individualmente, la posición que esté experimentando mayores pérdidas se cerrará en primer lugar durante dicha liquidación.

PRECIOS EN LOS GRÁFICOS VS PRECIOS MOSTRADOS EN LA PLATAFORMA

Es importante distinguir entre precios indicativos (mostrados en los gráficos) y precios ejecutables (mostrados en la Trading Station de FXCM). Los precios indicativos son los que ofrecen una indicación de los precios del mercado y de la velocidad a la que están cambiando. Estos precios son remitidos por un grupo de colaboradores, como bancos y cámaras de compensación, que pueden o no reflejar de dónde están obteniendo precios los proveedores de liquidez de FXCM. Los precios indicativos suelen ser muy próximos a los precios de las operaciones. Pero, como su nombre refleja, sólo proporcionan una indicación de la situación del mercado. Los precios ejecutables garantizan una mejor ejecución y, de este modo, una reducción del coste de las operaciones. Como el mercado de divisas carece de una única bolsa centralizada en la que se lleven a cabo todas las operaciones, cada intermediario financiero del mercado de divisas (o creador de mercado) puede ofrecer precios ligeramente distintos. Por lo tanto, los precios mostrados por un proveedor de gráficos tercero que no utilice la información sobre precios del creador de mercado reflejarán precios “indicativos” y no necesariamente los precios reales de las “operaciones” a los que podrán ejecutarse las órdenes.

PLATAFORMA DE OPERACIONES MÓVIL

Existe toda una serie de riesgos inherentes al uso de la tecnología móvil en operaciones, tales como duplicación de instrucciones de la orden, latencia en los precios ofrecidos y otros problemas derivados de la conectividad móvil. Los precios que se muestran en la plataforma móvil constituyen tan sólo una indicación de los tipos de precios ejecutables y pueden no reflejar el precio real de ejecución de la orden.

Para la transmisión de mensajes, la plataforma Mobile TS II utiliza circuitos de la red de comunicaciones pública. FXCM no se hace responsable de absolutamente ninguna circunstancia en que se experimenten retrasos en la cotización de precios o la imposibilidad de operar por problemas que afecten a los circuitos de transmisión de la red, o por cualesquiera otros problemas o fallos que escapen al control directo de FXCM. Entre esos problemas de transmisión se incluyen, entre otros, la intensidad o el retardo de la señal móvil, o cualquier otro problema que pueda originarse entre usted y cualquier proveedor de servicios de Internet, proveedor de servicios telefónicos, u otro proveedor del tipo de servicios que fuere.

Recuerde que algunas funciones de la Trading Station de FXCM no estarán disponibles en la plataforma Mobile TS de FXCM. Entre las principales diferencias se incluyen, entre otras, las siguientes: los paquetes de gráficos serán limitados; no aparecerán los tipos de 'rollovers', y tampoco estará disponible el requisito de mantenimiento de un margen por cada instrumento financiero. Se recomienda encarecidamente que los clientes se familiaricen con el funcionamiento de la Mobile Trading Station de FXCM Mobile antes de gestionar una cuenta en tiempo real mediante dispositivos portátiles.

APLICACIÓN DE TS MOBILE PARA TABLETA

La plataforma Trading Station Web de FXCM ha sido modificada para funcionar en dispositivos móviles y tabletas. Esta plataforma móvil se denomina Trading Station Mobile. Con excepción de las órdenes de tipo OCO (“una orden cancela otra”), la plataforma Trading Station Mobile para tabletas alberga las mismas funciones para operar que la Web Trading Station. Los riesgos de conectividad descritos anteriormente con respecto a nuestra plataforma Mobile TS II se aplican, en su totalidad, al uso de cualquier aplicación diseñada para operar mediante tableta.